참고자료] BW, CB 비교

참고자료] BW, CB 비교

구분	신주인수권부사채(BW)	전환사채(CB)
주식 취득할 권리	신주 인수할 권리	신주로 전환할 권리
신주 취득의 한도	사채금액 내	사채금액과 동일한 금액
주식대금의 납입	주금의 납입	사채금액과 대체
권리행사 시 사채권의 존속 여부	사채권 존속	사채권 소멸
분리 가능 여부	분리형 가능	전환권 분리 불가능
권리행사 시 재무구조 변화	자본금 증가 및 자본잉여금 증가	부채 감소, 자본금 및 자본잉여금 증가
장점	●사채와 워런트(신주인수권) 분리형의 경우 신주인수권만 분리해서 매각하는 것이 가능해 워런트 보유자는 적은 돈을 투입하여 많은 잠재지분을 보유할 수 있음  ●워런트 매각대금을 통해 보장수익을 선지급할 수 있어서 자금 조달이 용이함  ●전환사채와 마찬가지로 사채에 의한 이자소득과 주식에 의한 배당소득, 주가 상승에 따른 이익을 동시에 꾀할 수 있음	●주식시세가 전환가격을 상회하는 경우 주식으로 전환하여 이익을 얻을 수 있고, 유리한 전환의 기회가 없을 경우에는 사채를 계속 보유하여 상환 받을 수 있음     ●발행자는 전환사채의 액면 이자율이 보통 사채보다 낮고, 보통주로 전환된 경우에는 상환부담이 경감되므로 유리함        ●사채권자는 사채의 안전성으로 주식투자에 따르는 위험이 제거되는 한편, 전환권 행사로 주식투자의 고수익성도 보장됨