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손실 제한 손실 제한 손실 제한이란 더 이상의 손실이 발생하는 것을 예방하기 위해 손실 범위를 미리 제한해 놓고 일정 가격대에 진입하면 손실을 실현하는 것이다. 추가로 발생할 손실을 제한함으로써 더 큰 손실 발생을 예방할 수 있다. 또한 추가 하락할 경우에 발생하는 리스크를 감내하고 손실 실현을 할 때 보유한 물량보다 더 많은 물량을 저가에 매수하기 위한 현금유지를 목적으로 한다. 손실제한에서 가장 선행되어야 할 것은 투자자는 종목 매수에 진입하기 전에 손절 가격을 미리 정해 놓거나 평균 매수가에 대비하여 손절가를 설정해 놓는 일이다. 즉, 시장의 가격변동이 자신에게 불리하게 전개된다면 원칙에 따라서 예외 없이 청산하고 현금으로 전환하여 재매수 타이밍을 노리는 것이다. 손실제한이 단기투자자에게 가장 중요한 것은 자..
거래 수수료와 세금 거래 수수료와 세금 주식투자를 함에 있어서 투자자라면 언제나 생각해야 할 개념이 바로 수수료와 세금과 같은 비용에 대한 것이다! 물론 투자자가 매도시에 내야 하는 세금(증권거래세 0.15%+농어촌특별세 0.15=0.3%)은 똑같지만 수수료의 경우는 각 증권사와 거래방식에 따라 약간의 차이가 있다. 어떠한 경우에도 투자자라면 반드시 투자시에 발생하는 비용인 수수료와 세금을 생각하고 매매에 임해야 한다.(HTS를 이용할 때 옵션에서 제세금을 포함한 금액으로 표시하게 할 수 있음) 단기성향의 매매를 하는 단기투자자들은 거래를 많이 하는 만큼 수수료와 세금으로 많은 돈이 나가게 되므로 그 중요성은 더욱 크다. 장기투자의 투자자가 1번의 매매로 50%의 수익을 거뒀을 때 단기성향의 투자자는 100% 매매에 성공했..
자금관리(Money Management) 자금관리(Money Management) 자금관리는 투자자들이 자신이 수용가능한 수준의 파산확률을 생각하고 그것을 유지하면서 트레이딩을 해야 할 트레이딩의 크기와 포트폴리오의 비중을 결정하는 것을 의미한다. 또 한편 가격쇼크에 노출되는 정도를 관리하는 차원에서 총 포지션의 크기를 제한하는 등의 방법으로 수익 기대치를 극대화하는 기술도 의미한다. 앞서 설명한 켈리의 법칙과 마틴게일 법칙 외에 다른 방법을 사용하거나 응용하여 사용하는 투자자들도 있다. 하지만 이러한 자금관리의 기술적 매매는 위험을 즐기는 단기트레이더들에게 더욱 중요할 것이다. 기본적인 가격변동 상황에서 자신의 현금비중에 대한 것도 모르거나 생각하지 아니한 체 단기투자를 외치던 단기 투자자들은 나중에는 처음부터 자신은 중기투자자나 장기투자자였..
자금관리(Money Management) 이론 자금관리(Money Management) 이론 주식투자에서 포트폴리오를 구성하고 비율분배를 하는 것은 아주 중요하다. 자신이 투자하는 종목에 대한 확신(수익을 거둘 확률)에 따른 자금관리는 곧 비중을 결정 짓게 된다. 이로 인해서 투자자에게는 심리적 안전마진을 갖게 되고 수익과 밀접한 영향을 미치는 아주 중요하고 승패를 결정짓는 주요 요인으로 작용한다. 투자자가 자신의 현금성 투자 자금이 바닥(?) 날 때까지 투자를 한다는 전제 하에서 자금 관리는 꼭 필요하기 때문에 적절한 포트폴리오를 구성할 수 있어야 한다. 한두 번의 수익이나 손실을 거두면 주식투자를 더 이상 하지 않겠다는 투자자에게는 자금관리는 크게 필요 없을 수도 있다. 왜냐하면 그들은 한두 종목에 자신의 모든 투자금을 한 번에 몰빵해서 베팅을 ..
넓은 시야와 식별력을 갖춘 안목이야말로 정직함과 책임감, 그리고 현명한 선택을 가져다 주는 기본이다. 넓은 시야와 식별력을 갖춘 안목이야말로 정직함과 책임감, 그리고 현명한 선택을 가져다 주는 기본이다. - 존 템플턴 - 세상에서 성공하기 위해서는 정직하고 책임감 있는 태도만 갖고 살아서는 절대 성공할 수는 없다. 다른 사람과는 다른 현명한 선택을 할 수 있는 능력이 있어야 한다. 그리고 그것은 남들과는 다른 눈으로 세상을 바라볼 수 있는 세상에 대한 넓은 시야와 식별력에서 비롯된다. 성공하는 이들이 세상에 대한 넓은 시야와 식별력은 다른 사람과 다르게 똑같은 사물이나 현상을 보고 다르게 생각할 수 있는 안목과 같은 통찰력을 통해서 드러나게 된다. 하지만 단지 통찰력만을 갖고 있다고 절대 성공할 수는 없다. 성공을 이루기 위해서는 그 통찰력을 지킬 수 있는 우직함도 필요하다. 또한 그들에게는 정직함, 책..
인생의 목표를 지향하면서 지혜롭게 일관성을 유지하는 것은 마음의 평화와 함께 궁극적인 보답을 가져다 준다. 인생의 목표를 지향하면서 지혜롭게 일관성을 유지하는 것은 마음의 평화와 함께 궁극적인 보답을 가져다 준다. - 존 템플턴 - 인생과 주식투자는 많은 공통점을 가지고 있다. 인생에서 성공을 이루는 사람은 자신이 정한 목표를 위해 일관성을 유지하며 소신을 갖고 목표를 향해 나아가는 사람들이다. 주식투자에 성공을 이룬 사람도 자신이 생각한 것을 지키며 일관성을 유지한 체 포지션을 지키는 투자자들이다. 인생에 있어 올바른 철학을 갖춘 사람은 투자에서도 그런 올바른 철학의 가치가 드러나게 된다. 주식투자를 기본적으로 장기투자를 바탕으로 생각하고 높은 수익을 거두는 사람들에게는 마음의 평화와 함께 수익을 거둘 수 있다는 것에 대한 믿음과 주위 사람들의 잔소리에 신념을 꺾이거나 부화뇌동하지 않는다. 어떤 상황이나 이..
고유가는 경제나 주식시장을 망치지 않는다. 고유가는 경제나 주식시장을 망치지 않는다. 경제성장이 석유의 수요를 부르고, 그래서 가격이 올라가는 것이다. 투자자들은 원인과 결과를 거꾸로 생각하고 있다. - 켄 피셔 - 주식시장에 가장 큰 영향을 미치는 것이라면 아마도 금리일 것이다. 금리와 더불어서 환율은 주식시장에 직접적인 영향을 끼친다고 봐야 한다. 하지만 그 외의 시장지표로 보는 유가, 금시세, 원자재 등은 특정 업종 내지는 기업에는 영향을 미칠지 모르나 주식시장에 크게 영향을 끼칠 만큼은 아니라고 본다. 그 이유는 어떤 특정 원자재 값이 오른다면 그것에 상응하는 물품의 가격이 크게 올라간다는 것을 의미하고 그것은 주식시장에 존재하는 특정 종목이나 기업의 가격하락이나 반대 급부를 가진 종목이나 기업의 가격상승을 의미하게 될 것이기 때문이다. ..
투자자들이 차별화된 사업전략도 없는 멍청한 회사에 높은 가격을 지불한다면, 그것은 투자자들의 잘못이지 회사의 잘못이 아니다. 투자자들이 차별화된 사업전략도 없는 멍청한 회사에 높은 가격을 지불한다면, 그것은 투자자들의 잘못이지 회사의 잘못이 아니다. - 켄 피셔 - 주식시장에서 누가 기업의 주가를 가지고 고평가나 저평가라고 말하는 것은 실제로 아무런 의미가 없다. 전문가들이 숫자를 가지고 계산한 회사의 가치 평가가 중요한 것이 아니라 주식시장의 투자자들이 그 회사에 얼마냐 열광하느냐에 달려있을 뿐이다. 투자자들이 아무런 사업전략도 없고 이상한 기업에 투자를 한다고 해도 그것은 투자자들의 선택일 뿐이다. 아무것도 없는 회사라고 한들 투자자들이 그 기업을 둘러싼 루머나 테마를 좋아한다면 그 어떤 전문가가 고평가라고 아무리 떠들어 봤자 투자자들에게는 아무런 소용도 없다. 아무리 멍청하고 말도 안되는 것이라도 투자자들의 논리에 맞는 ..
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