경기 변동을 예측하는 경제학적 분석 방식은 마치 연금술사들이 활동했던 중세 시대의 화학 연구처럼 여겨져야 한다.
-필립 피셔의 위대한 기업에 투자하라 중
경제학자들이나 전문가들은 언제나 무엇인가 그럴듯하게 계산하여 내놓은 각종 수치로 경제를 전망하려고 시도한다. 하지만 그 전망이 정확하게 맞아 떨어진 적을 본 적이 얼마나 있는가? 이것들은 그냥 그들이 배운 경제학 공식에서 나온 값에 지나지 않는다. 그냥 대학에서 배운 경제학을 써먹는 순간이 바로 경기 변동을 예측하며 거시경제를 논할 때 뿐이다. 자신이 어떤 말을 하는 지에 대해서는 잘 모르는 것처럼 이것저것 아무런 의미도 없는 말과 수치들을 그냥 떠들어 댈 뿐이다.
경기 변동과 주식 시장의 불안전성을 감안하지 않고 안정적인 주식시장과 수익이 확실한 종목을 찾아 투자하는 것은 연금술을 바라는 연금술사의 마음과 다르지 않다. 그러한 불안정성과 변동성이 주식투자의 메리트이고 그러한 메리트를 감안한 투자를 해야 한다. 단지 누군가가 한 말을 믿고 착각을 한 체 주식시장에 뛰어들고 종목에 투자를 한다면 그것은 정말 운이 좋아야만 성공할 뿐이다. 자신이 직접 안목을 갖고 투자에 대한 논리로 대응해야 성공할 수 있다.
성공할 수 없는 경제학적 분석을 주식시장에 적용하는 것은 기술적 분석으로 기업의 미래를 예측하려 하는 차티스트보다 더 멍청한 행동이다. 거시경제를 미시경제에 적용하는 그 순간 그는 사기꾼의 혀놀림을 보여주는 멍청이에 지나지 않는다. 그리고 그런 멍청이들이 전문가로 활동하는 곳이 주식시장이다. 주식투자의 기본적인 것에 대해서는 아무것도 몰라도 전문적인 용어와 거시경제를 논하면 엄청난 전문가로 태어나는 곳이 주식시장이고 그들을 믿고 따르는 투자자들이 있기 때문일지도 모른다.
