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주식/주식투자의 정석

외국인투자자 외국인투자자 외국인투자자란 특정기관에 소속된 (내외국인)투자자+외국 국적을 소지한 투자자들을 통칭해서 일컷는다. 외국인 순매수 상위종목이라고 하면 외국인 따라잡기라는 이상한 매매비법에 의한 추종매매를 일삼는 투자자들이 많다. 또한 외국인 순매도 상위종목에 들면 역시 외국인 따라잡기라는 매매비법에 의한 추종매매를 한다. 주식전문방송이나 뉴스에서도 그날의 주식시황을 이야기 하면서 절대 빼먹지 않는 것 중에 하나가 바로 외국인 순매수·순매도 상위종목이다. 그리고 이것을 바탕으로 전문가들이 떠들어대기 때문에 투자자들은 쉽게 그들과 한 배를 타려고 하는 생각을 갖기 쉽다. 물론 특정 세력이 지속적으로 매집을 한다면 좋은 매수신호로 여겨도 된다. 하지만 단지 하루 이틀의 근시적인 안목으로만 바라보면 안 된다. 과연.. 더보기
선택 선택 주식투자에 대한 단편적인 지식에 그치는 것이 아니라 모든 초점은 투자자 자신과 종목에 맞추어야 한다. 부자가 될 수 없는 이유가 무엇 때문일까? 생각을 해보자. 세금을 많이 걷어가는 정부 때문인가 아니면 과소비하는 자신의 소비습관 때문인가? 과소비를 한다면 당신의 절제력이 부족한 탓일까 아니면 신용카드 때문일까? 만약 누군가 암에 걸린다면 보험에 가입하지 않아서 일까 아니면 건강관리를 소홀했기 때문일까? 주식투자에 실패는 종목을 잘못 골라서일까 아니면 탐욕 때문에 너무 비싸게 산건 아닐까? 혹은 반대로 너무 일찍 팔았기 때문은 아닐까? 전문가의 말을 믿고 투자를 한 투자자가 실패했을 때 전문가의 안목이 부족하기 때문일까 아니면 그의 말을 믿고 투자한 자신의 안목 때문일까? 언제나 궁극적인 선택은 투.. 더보기
상품 상품 기관투자자는 상품을 만들어 내는 요리사다! 그들이 만들어 파는 상품이 회사입장에서 수익률만 좋다면 다른 펀드매니저가 편입하지 않은 종목을 편입하거나 일반적이지 않은 매매(초단타 매매처럼)를 하더라도 통제를 하지 않을 수도 있다. 손님들의 건강을 생각하는 요리가 아니라 손님들을 많이 끌 수 있는 요리를 만들어 내야 한다. 즉 수익률이 좋은 펀드매니저가 있다면 그가 운용하는 펀드는 고객들은 열광하고 쌈짓돈까지 끌어다가 맡기는 상품이 된다. 그리고 그것은 곧 회사의 메인 상품의 위치를 차지하고 재테크에 목마른 수많은 투자자들 유인할 때 사용되고 그들이 투자한 돈에서 받는 수수료는 회사의 수익으로 돌아오게 되어 있다. 그래서 그가 개성(?)있는 독특한 포트폴리오를 구성하고 규정에 어긋나는 매매를 해도 회사.. 더보기
거래수수료 거래수수료 거래수수료(Brokerage) 측면에서 보자면 증권사는 자신의 회사에 계좌를 개설하고 자주 거래하는 사람들이 많으면 많을수록 좋다. 증권사마다 자금 규모에 따라 회원 등급을 나누어 차별화된 서비스를 제공하여 고액의 자산가들을 유치하기 위해 경쟁을 한다. 하지만 동일한 금액의 고객의 경우는 1년에 겨우 한두 번 거래하는 고객보다는 하루에 수십 번씩 거래를 하는 고객이 회사입장에서는 더 좋은 고객이다. 만약 1년에 한두 번 거래하는 고객들을 더 잦은 거래를 하게 만들면 증권회사입장에서는 더 이익이 늘어나게 된다. 고객들이 거래를 많이 하면 할수록 회사입장에서는 수수료를 받을 수 있기 때문이다. 그러기 위해서는 더 많은 고객을 유치하고 고객들이 더 많은 거래를 하도록 하기위해 많은 돈을 들여서 HT.. 더보기
기관 소속 전문가 기관 소속 전문가 기관 소속 전문가들은 투자와 관련된 어떠한 행위를 통해 월급이나 수수료를 받는다. 그들도 전문가이기 이전에 금융회사의 직원이라는 것을 명심해야 한다. 그들은 회사로부터 일정 기간인 매년, 매반기, 매분기, 매월, 매주, 매일 동안의 1원 단위까지 공개되는 자신들의 실적에 대해 평가를 받아야 한다. 또한 자신이 투자한 종목과 수익에 대해서도 평가를 받고 그것이 인사고과와 인센티브 등에도 영향을 미친다. 즉, 비록 그들은 전문가이지만 월급쟁이라는 사실을 주지 해야만 한다. 우리 사회에서 평생직장이란 말이 사라진 것처럼 금융회사 소속의 전문가들 또한 주식운용을 우리가 생각하는 수준보다 단기적으로 운용할 수밖에 없다. 또한 다른 기관이나 연기금의 주식운용 또한 단기수익을 추구하는 경향을 보일 .. 더보기
기관투자자 기관투자자 기관투자자라 하면 특정 기관에 소속된 법인형태의 투자자들이다. 이 기관에 소속된 전문가들은 투자지식, 자금력이나 증권시장에 대한 영향력도 일반개인투자자보다 월등하게 우세하다. 기관은 증권회사, 보험회사, 투자신탁회사, 은행, 연기금, 사모 펀드 등으로 나누어 볼 수 있다. 연기금이라 하면 연금(pension)과 기금(fund)을 합친 말이다. 우리나라의 4대 연기금으로는 국민연금기금, 공무원연금기금, 군인연금기금, 사립학교교직원연금기금을 일컫고 그 외의 국민체육진흥기금, 전력산업기반기금 등의 각종 자금을 포함한다. 증권, 보험, 은행, 종금, 사모 펀드 등은 자기자본투자매매(PI : Principal Investment)를 한다. 자기자본투자매매는 고유자금을 직접 주식, 채권, 부동산, 인수합.. 더보기
세력의 싸움 세력의 싸움 주식시장은 매일매일이 치열한 심리와 두뇌 싸움을 하는 전쟁터다. 개인투자자, 기관투자자, 외국인투자자는 보유, 매수, 매도 세력을 형성하고 고도의 전략과 전술을 사용한 전쟁을 한다. 그렇게 두뇌와 심리를 이용하는 고도의 전략과 전술의 싸움에서 한 쪽은 승리할 것이고 한 쪽은 패할 것이다. 그들에게 승리는 수익이고 패배는 손실이다. 먼저 지친 쪽이 나가떨어지게 되고 이긴 상대가 원하는 수익을 거두기 위해 가격을 일정한 방향으로 움직인다. 하지만 그들이 모든 물량을 털고 떠나기 전까지 주가는 지속해서 움직이거나 멈춰있다. 움직임이 멈춘다는 것은 누군가 투하되는 물량을 지속적으로 매수하여 주가를 지탱하는 것일 수도 있고 매도 세력과 매수 세력이 서로 눈치 보기만 지속적으로 이어져서 상대적으로 거래.. 더보기
제3장 플레이어들의 정체? 제3장 플레이어들의 정체? 주식시장의 3대 세력 주식시장에는 3대 세력이 있다. 투자자들은 시장의 3대 세력이 어떠한 특징을 갖고 있는 지를 정확하게 알고 있어야 한다. 이러한 세력의 특징에 따른 시장과 종목에서 그들의 움직임을 볼 때 그것이 무엇을 뜻하고 어떻게 판단을 해야 하는지 결정할 수 있게 되기 때문이다. 그렇다면 이번 장에서는 이러한 세력들을 형성하는 투자자들의 분류와 특징에 대해 짚고 넘어가 보자. 주식시장에서 활동하는 투자자는 그 소속에 따라 세력을 분류하면 기관 투자자, 외국인 투자자, 개인 투자자로 구분된다. 이 중 개인 투자자는 주식시장의 매매 3대 세력 중 한 축을 당당히 구성한다. 그들은 기관 투자자와 외국인 투자자에 버금가는 자금 규모를 갖고 있고 시세를 움직이는 한 축을 형성한.. 더보기
주주들의 착각 주주들의 착각 주식투자를 하는 많은 투자자들은 자신이 기업의 주인이 주주가 됨으로 인하여 많은 특혜와 권한을 갖고 있는 것으로 착각을 한다. 투자한 기업을 사랑하고 미래의 수익으로 자신에게 돌아오길 바란다. 하지만 그들은 당신이 투자한 돈으로 무슨 짓을 하는 지 정확하게 알 수 없다. 다만 1년에 한두 번 보고하는 형식적인 이상한 자료를 믿어야 하고 공개하는 정보에 의해 판단을 해야 할 뿐이다. 일부 투자자들은 투자한 기업에 대한 확신을 갖기 위해 내방을 해보려 한다. 물론 내방을 하면 기업이 비용 절감을 위해 얼마나 노력하는지 알 수도 있고 기업에 대한 고급 정보를 들을 수도 있을 것이라 순진한 생각을 한다. 이게 아니라면 내방한 목적이 회사의 건물과 시설을 확인하기 위해서였는가? 내방을 통해서 알고자.. 더보기
주식시장 정의(正義) 주식시장 정의(正義) 정부가 해야 될 일 중에 “투자자 자격 인증제도”보다 시급한 것은 주식시장에서 다른 투자자들에게 피해를 주는 행위를 하거나 어지럽히는 사람들을 척결하거나 방지할 제도를 마련하고 처벌을 강화 해야 한다. 우리나라 주식시장은 아직 자유에 비해 책임(형벌)이 경하니 작전세력, 사기꾼, 사이비들도 한 목을 잡아 보려고 한다. ‘유전무죄 무전유죄(有錢無罪 無錢有罪)’하는 말처럼 우리나라에서는 지능범죄의 기소유예 내지 집행유예 비중이 생계형 절도사범보다 높다는 통계에서 여실히 드러난다. 지능범죄자들은 잡기도 어려운데 잡아도 약간의 벌금과 추징만을 당하니 그들에게는 많이 남는 장사일 수 있다. 한 1년 교도소에서 살고 나와도 남부럽지 않게 떵떵거리며 살 수 있는데 누군들 이런 유혹에 안 흔들리겠.. 더보기
투자자 자격 인증제도 투자자 자격 인증제도 우리나라 주식시장에서 아주 유명한 어느 전문가가 공중파의 다큐멘터리에 나와서 개인투자자들이 손실을 보는 이유를 설명하였다. 그는 방송에서 개인투자자들의 매매패턴을 설명하며 그들이 손실을 보는 이유에 대한 설명을 하였다. 그것이 맞고 틀린지에 관해서는 그가 말한 내용 중 일부만이 편집되어 방송되었기에 맞는지 그른지에 대한 정확한 판단을 하기는 어렵지만 방송에 나온 부분은 공감이 가는 내용이었다. 하지만 그 후에 이어진 “개인투자자들의 손실을 줄일 수 있는 방법”에 대한 그의 견해는 필자에게 아주 충격적이었다. 그의 말처럼 손실을 보는 개인투자자들의 대다수는 주식시장과 주식투자에 대한 아무것도 모른 체 묻지마식의 무식한 투자를 한다. 그 부분은 100% 맞는 말이다. 대다수의 개인투자자.. 더보기
주주의 조건이나 제한 주주의 조건이나 제한 주식투자를 함으로써 기업의 주인이 될 수 있는 주주가 될 수 있는 조건은 무엇일까? 대답은 너무도 간단하다. 기업의 주식을 갖고 있으면 된다. 주식을 단 한주만 갖고 있어도 주주다. 주식투자를 하기 위해서 어떤 진입장벽이 있는가? 없다. 자신이 사용할 계좌를 가지고 자신이 매매에 이용할 일정 금액의 투자금만 있으면 된다. 주식투자자에게 일정한 제한이 있는가? 없다. 아무런 제한이 없다. 자신의 명의로 혹은 타인의 명의로 자기 또는 타인을 위해서도 주식투자를 할 수 있다. 주식투자는 나이 제한도 없다. 주식투자자는 나이 제한도 없다. 초등학생도 할 수 있고 고희(70세)를 넘긴 투자자도 주식투자를 할 수 있다. 물론 미성년자의 경우에는 부모의 동의와 부모신분증, 거래도장, 등본 등이 .. 더보기
주주란 무엇인가? 주주란 무엇인가? 주주란 주식회사의 지분을 가지고 있는 사람 또는 법인을 말한다. 자신의 투자금에 따라 일정 비율의 지분권을 행사하여 그것을 통해 회사의 경영에 영향을 미칠 수 있다. 즉 주주는 “1주=1표”인 경제민주주의원칙에 따라서 경영에 영향을 미치게 된다. 하지만 현실적으로는 일정비율의 지분을 확보한 투자자가 아니라면 대다수의 소액 투자자들의 경우는 회사의 경영과는 아무런 상관이 없다고 볼 수 있다. 즉, 투자에 따른 시세차익 내지는 배당 수익을 바라고 주식투자를 하는 유동적인 투자자들이 주주의 대다수를 차지한다. 장하준 교수의 저서 중에서 주주에 대해서 다시 한 번 생각해 보게 한다. 기업의 주인은 주주들이다. 그러므로 기업은 주주들의 이익을 위해 경영되어야 한다. 단순히 도덕적인 이야기가 아니.. 더보기
사업의 가치 평가 사업의 가치 평가 투자자들은 주식투자를 함에 있어서 싸게 사서 비싸게 팔아 수익을 거둬야 한다. 그렇다면 자신이 산 것이 싸게 사는지 비싸게 사는지를 판단할 수 있어야 한다. 워렌 버핏은 다음과 같은 방식으로 자신이 매수한 기업의 가치를 평가했다. 워렌 버핏은 주식을 매수하는 것이 기업의 일부를 소유하는 것이라고 생각한다. 이렇게 생각하면 주식을 거래할 때 너무 많은 돈을 지불하는 것이 아닌지 스스로 판단할 수 있기 때문이다. 버핏은 우선 자신이 매수한 주가에 그 회사에서 발행한 주식의 총수를 곱해 본다. 그리고 나서 그 금액으로 그 기업을 통째로 매수한다면 괜찮은 거래일지 아닐지를 스스로에게 묻는다. 기업 전체를 너무 비싸게 매수한다고 여겨진다면 주식 한 주도 비싸게 매수하는 것이라고 볼 수 있다. 이.. 더보기
제2장 주식과 주주란 무엇인가? - 주식이란 무엇인가? 제2장 주식과 주주란 무엇인가? 주식이란 무엇인가? 국어사전에서 주식의 뜻을 찾아보면 ‘주식(株式)은 주식회사의 자본을 구성하는 단위’라고 나온다. 이때 주식회사란 무엇이고, 자본이란 무엇이고, 구성이란 것은 무엇인가라고 추가적인 질문과 설명이 필요하다. 그렇다면 보다 쉽게 주식에 대한 의미를 이해할 수 없을까? 주식은 근본적으로 돈이 필요한 기업의 경영자가 기업을 공개함과 동시에 투자자들에게 기업에 대한 지분(주식)을 판매하여 돈을 받고 그 돈으로 사업을 확장하고 투자자들과 함께 기업의 이익을 공유하는 것이 주식투자의 전부라고 생각한다면 그것은 사전적 의미에 따른 한계이다. 투자자들이 투자한 돈은 기업의 사업범위 내의 정당하고 합리적인 수익 추구를 위한 장기적인 목적 하에서 올바르게 영위 되어야 기업과.. 더보기

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