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주식/주식투자의 정석

왜 이 종목은 개잡주일까? 왜 이 종목은 개잡주일까? 주식투자자들 중에 대부분은 자신의 능력이나 노력이 모자라서 손실이 발생해도 말짱한 기업을 탓한다. 말짱한 기업이 “개”라는 접두어와 “잡주”라는 명사가 결합하여 “개 같은 잡스런 기업” 따위의 의미를 가진 “개잡주”가 되어버린다. 제발 이런 무식한 발언 좀 하지 말자! 어떤 책의 저자는 자신의 책에 개잡주라는 표현을 쓰는 분도 있다. 그는 주가가 3천원이하인 종목은 다 개잡주이니 거들떠도 보지 말라고 한다. 정말 이 사람이 주식투자에 대한 기본은 알고 책을 쓴 건지 아니면 낮술을 너무 과하게 마시고 술에 취해서 깜박하고 책을 쓴 건지 모르겠다. 그래서 개잡주는 캔들 분석이 안 되고 차트를 분석하는 게 무의미하다는 말도 안 되는 개소리를 지껄인다. 그런데 주식 시장에 개잡주가 왜.. 더보기
비합리적인 주식투자자 비합리적인 주식투자자 주식투자를 통해서 인생한방 또는 대박을 터트리겠다라는 부푼 꿈을 안고 주식시장에 뛰어든 수 많은 투자자들의 계좌는 어떨까?! 주식투자로 자신이 투자한 돈의 원금은 고사하고 반 토막이 난 계좌를 껴안고 잠을 못 이루는 사람들이 한두 명이 아니다. 오죽하면 주식시장에는 “1년만에 주식투자로 1억을 만드는 가장 쉬운 방법은 무엇인 줄 아는가?”라는 질문에 대한 대답으로 “처음에 2억으로 시작하면 된다!”라는 우스갯소리까지도 있다. 투기도 도박도 아닌 투자를 해서 원금이 반 토막이 날 바에야 오히려 주식투자를 해서 원금을 날리지 말고 본업에 충실하고 절약을 통해서 원금을 보장해주는 예금이나 적금에 넣어서 차곡차곡 돈을 모으면서 살면 된다. 물가상승률(정부가 발표한 비현실적인 물가상승률이 아.. 더보기
호모 에코노미쿠스(homo economicus) 호모 에코노미쿠스(homo economicus) 인간은 호모 에코노미쿠스(homo economicus)이기 때문에 세상의 모든 경제 주체들은 합리적인 이성을 가지고 수학적인 계산에 의해서 비교를 해서 보다 경제적으로 저렴함 가격과 비싼 가격을 구분할 수 있고 그에 따라 수요와 공급이 변동하여 시장가격이 결정된다고 생각한다. 하지만 인간은 절대 호모 에코노미쿠스가 아닌 그냥 호모 사피엔스(Homo sapiens)일 뿐이라고 생각한다. 시장은 합리적이고 경제적인 인간들에 의해 가격은 형성된다는 기존의 경제이론을 가지고 공부하고 프레임에 갖힌 사고를 가진 사람들은 절대로 주식시장의 기본적인 생리를 이해하지 못 할지도 모른다. 앞에서 말한 것처럼 매슬로우의 사회와 현실이 많은 차이를 보이는 것처럼 세상 사람들은.. 더보기
매슬로우의 피라미드이론(매슬로우의 욕구 계층이론) 매슬로우의 피라미드이론(매슬로우의 욕구 계층이론) 세상에 사는 모든 사람은 언제나 다양한 욕구를 갖고 살아간다. 물론 사람마다 욕구에 대한 순위가 다르다. 또한 어떤 사람은 특정 욕구에 대해서는 강한 집착 또는 무관심을 가질 수 있다. 주식투자자는 주식투자를 하는 이유가 무엇 때문인가? 주식투자를 게임이라고 생각하고 게임처럼 즐겁게 즐기는 투자자들은 의외로 별로 없다. 그렇다면 과연 투자자들은 어떤 욕구를 충족시키기 위해 이 어렵고 괴로운 주식투자를 계속할까? 20세기 미국의 심리학자이자 철학자인 에이브러햄 매슬로우(Abraham H. Maslow, 1908 ~ 1970)는 인간욕구의 5단계를 제시했다. 이를 통칭 매슬로우의 인간욕구계층이론이라고 하여 모든 인간은 욕구를 갖고 있고 그것을 피라미드처럼 계.. 더보기
제6장 투자성향 파악하기 제6장 투자성향 파악하기 투자성향 파악하기 동의수세보원이라는 이제마의 저서는 1894년에 저술했다. 그는 이 책에서 인체를 그 기질과 성격에 따라 사상(四象)으로 나누고 질병을 치료하는데 있어서는 증상보다도 오히려 사람의 체질에 중점을 두고 시술 해야 한다고 주장하였다. 이제마의 사상의설에는 인간의 체질에 따라 태양인, 태음인, 소양인, 소음인으로 사람을 구분 짓는다. 이처럼 투자자에게도 4가지의 기본적인 유형이 있다. 주식투자에도 투자자에 맞는 체질이나 성향에 따라 주식투자를 해야 한다. 이 4가지 유형은 위험 회피형, 위험 회피·중립형, 위험 선호·중립형, 위험 선호형으로 종목을 선택할 때에 활용해 볼 수 있다. 성향 선택 위험 회피형 대형주, 배당주 위험 회피·중립형 ↑ 위험 선호·중립형 ↓ 위험 .. 더보기
원칙을 세우자! 원칙을 세우자! 주식시장에서 수 많은 투자자들이 필패(必敗)를 하는 많은 이유들이 있지만 그 많은 이유 중에 하나는 그들 중 일부는 주식투자에 대해서 전혀 공부도 하지 않고 주식시장에 뛰어 들기 때문이다. 저런 투자자들은 워렌 버핏이나 조지 소로스가 자신에게 빙의라도 한 것처럼 착각하고 무모한 도전을 계속한다. 즉, 너무 단순하고 무식하게 주식투자를 생각하고 자신의 돈을 베팅한다는 것에 있다. 그러니 어쩌면 이들에게 손실이 발생하는 것은 당연한지도 모른다. 제발 이런 분들이라면 공부라고 할 것까지는 아니더라도 최소한 시중에 나와 있는 주식에 관한 수많은 책 중에 몇 권이라도 소설책이라 생각하고 읽어 보는 건 어떨까? 볼테르는 이런 말을 했다. “당신들은 책이라는 것을 좋아하지 않을지도 모른다. 그런 당신.. 더보기
반대추론 반대추론 큰손들의 입장에서 매수/매도를 한다면 호재/악재에 따른 포지션을 변환하여 수익을 실현해야 한다. 대체로 그들이 물량을 매수하는 구간은 의외로 조용히 실행된다. 반면 매도시에는 뉴스나 공시에 “과민반응이다!” 싶을 정도로 시끄럽기 그지없다. 이들은 자신의 물량을 소리 소문 없이 조용히 매수하기 시작하여 물량을 확보한 다음에는 매도하기 위해 주가를 끌어올리기 위한 알바(메돌이)들을 고용하여 다른 초보 투자자들을 유인한다. 그렇게 주가가 상승하면 분할매도 혹은 일괄매도를 통해 수익실현을 한 후에 빠져 나간다. 메돌이들은 시세를 끌어올리기 위해서 갖은 무리수를 두며 루머를 형성하고 자기들끼리 수십~수백 개의 아이디를 이용해 논쟁을 하는 모습을 보인다. 갑자기 각종 사이트의 종목 게시판에는 생전 듣지도 .. 더보기
인지적 편향 인지적 편향 추세란 쉽게 말해서 몇 주 혹은 몇 달간 지속성을 나타내는 가격 움직임이다. 이런 지속적인 움직임은 시장, 업종, 종목에서도 나타난다. 하지만 절대 추세의 방향을 너무 믿거나 예측하려고 하지 않는 것이 좋다. 뜻하지 않게 아무도 예상하지 못한 돌발 변수로 급변하기 때문에 그런 일순간에 예측은 무의미해져버릴 수 있다. 주식투자자는 주식시장이나 종목이 특정 상태에 있을 때 그것이 의미하는 것이 무엇인지 생각해야 한다. 미래라는 것은 현재에서는 절대로 검증 될 수 없기 때문에 미래다. 그럼에도 불구하고 현재까지 관측된 여러 가지 증거들(차트, 거래량 등) 혹은 다른 정보나 수치들로 그럴듯한 예측을 수행하는 것만이 최선이라고 착각에 빠질 수 있다. 그런데 불확실한 미래를 전망할 때 사람들이 가지는 .. 더보기
한 발 뒤에서 볼 수 있는 지혜 한 발 뒤에서 볼 수 있는 지혜 지금까지 너무 어려운 주제를 다뤘다. 잠깐 좋은 글을 읽고 쉬어가자. 노자의 도덕경 제 33 장 知人者智 自知者明(지인자지 자지자명) 남을 아는 사람은 지혜롭다고 하지만, 자기를 아는 자야 말로 진정으로 밝은 것이다. 勝人者有力 自勝者强(승인자유력 자승자강)남을 이기는 자는 힘이 있다고 하지만, 자신을 이기는 자야말로 진정으로 강한 자이다. 知足者富 强行者有志(지복자부 강행자유지) 만족할 줄 아는 자는 부유하고, 행함을 관철하는 자는 뜻이 있다. 不失其所者久 死而不亡者壽(불실기소자구 사이불망자수)그 자리를 잃지 않는 자라야 오래 가고, 죽어도 없어지지 않는 자라야 오래 산다고 할 것이다. 주식투자를 함에 있어서 투자자가 시시각각 변화하는 상황에서 얼마나 자기 자신이 중심을.. 더보기
거래량 거래량 기술적 분석을 하는 대부분의 투자자들이 차트를 해석할 때 가장 중요하게 보는 것 중 첫 번째가 캔들의 모양이라면 두 번째는 분명 거래량일 것이다. 물론 투자자마다 첫 번째와 두 번째의 순위가 바뀔 수도 있다. 하지만 기술적 분석에서 거래량의 중요도는 1~2위를 다툴 정도로 중요한 의미를 가진다는 것은 변치 않는다. 주식거래를 하는 투자자들의 유형은 단기투자자부터 장기투자자까지 다양한 사람들로 구성되어 있다. 그런데 그러한 사람들에 대한 기본적인 것도 언제나 기술적 분석은 배제된다. 또한 주식투자자들은 기업의 기본적 분석을 배제한 체 차트의 모양만으로 매매를 한다면 정말 제대로 된 기술적 분석이라기보다는 단순한 그림 맞추기의 환상에 빠져 있는 투자자일 확률이 아주 높다. 현명한 플레이어라면 그림 맞.. 더보기
PER(주가수익비율 : Price Earning Ratio) PER(주가수익비율 : Price Earning Ratio) 주식투자를 할 때 투자자들이 가장 많이 참고하는 기본적인 지표로 PER(주가수익비율 : Price Earning Ratio)를 들 수 있다. 그래서 주식투자에 대해서 들어본 사람이나 주식투자를 해 본 사람이라면 PER라는 말 정도는 누구나 한 번 쯤은 들어봤을 것이다. 하지만 PER에 대해서 제대로 알고 투자하는 분들은 의외로 별로 없다. 대부분의 주식투자자들은 단지 교과서적인 지식으로 PER를 알고 있다. PER가 낮으면 저평가라서 좋은 것이고 반대로 PER가 높으면 고평가라서 나쁜 것이라고들 한다. 주식에 대해서 조금 더 공부하신 분들은 업종 PER보다 낮은 종목이 상대적으로 저평가된 거라 좋은 것이고 업종 PER보다 높은 종목은 고평가 된.. 더보기
쏠림 현상 쏠림 현상 쏠림 현상은 경로의존성과 비슷한 의미의 말 같지만 약간의 차이가 있다. 경로의존성이 원인이라면 쏠림현상은 그에 따른 결과라고 보면 된다. 그래서 쏠림현상을 이용한 투자 매매 전략과 전술도 분명히 존재한다. 실전에서도 빈번히 활용되고 있으며 아주 쉽게 목격하고 확인할 수 있다. 왜 쏠림현상이 발생할까? 그 이유는 앞에서 설명한 경로의존성에 기인하여 투자하는 투자자들과 기술적 매매와 같은 특정한 신호가 오면 매매를 하는 투자자들이 존재하고 주식시장에는 이러한 특정한 정보에 의해 투자하는 투자자들이 매우 많기 때문이다. 이러한 투자자들에게 일정한 정보나 신호가 주어졌을 시에 동시에 매수/매도에 동참하게 되면 특정 종목의 주가가 급변하게 된다. 이들은 각자 자신들의 매수신호에 의해 매수하여 상승세를 .. 더보기
소녀시대 삼촌 팬의 2791%의 놀라운 수익률 소녀시대 삼촌 팬의 2791%의 놀라운 수익률 2011년 한 동안 각종 신문에서 퍼나르며 화제가 됐던 디시인사이드(www.dcinside.com) 태연갤러리의 소녀시대 삼촌 팬의 놀라운 수익률 인증샷이 있었다. 그는 주당 920원에 2만 4,450주를 매입하고 3년 동안 가지고 있었고 수익률은 무려 2791.3%를 기록 중이라고 했다. 자신의 주식계좌 인증샷 당시 2011년 7월 11일 현재가는 2만 6,600원이었고 총 평가금액은 6억 5,037만원이나 됐다. 2,249만원을 투자하여 6억 2,491만원의 투자수익이 발생했다고 해서 많은 투자자들의 화재가 됐고 부러움을 샀다. 이 정도 수익률이라면 정말 소녀시대를 사랑할 수밖에 없다. 장기투자의 매력을 제대로 보여주는 소녀시대 가치투자자다. 필자도 소녀.. 더보기
경로의존성 경로의존성 경로의존성(Path dependency : 한 번 설정된 경로에 의존하면 나중에 그 경로가 비효율적이라는 사실을 알아도 그 경로를 벗어나지 못하는 경향성을 뜻함)이라는 이론이 있다. 경로의존성이 주식투자에서도 발견되는데, 종목 선택과 분석에 있어서 대부분의 경험이나 정보가 부족한 개인투자자들에서 나타난다. 개인투자자들은 종목에 대한 스스로의 분석과 판단보다는 주변에서 제공(?)하는 투자 정보에 의존하여 투자하는 경우가 바로 경로의존성 현상이다. 개인투자자들이 접하기 쉬운 주변의 정보 제공자는 각기 다르겠지만 대체로 증권사, 애널리스트, 인터넷 카페, 동호회, 지인 등이 대부분일 것이다. 또한 TV, 신문, 경제주간지, 라디오, 인터넷 등의 매체를 통해서도 투자정보를 접한다. 혹은 점쟁이가 쌀을.. 더보기
손실 제한 손실 제한 손실 제한이란 더 이상의 손실이 발생하는 것을 예방하기 위해 손실 범위를 미리 제한해 놓고 일정 가격대에 진입하면 손실을 실현하는 것이다. 추가로 발생할 손실을 제한함으로써 더 큰 손실 발생을 예방할 수 있다. 또한 추가 하락할 경우에 발생하는 리스크를 감내하고 손실 실현을 할 때 보유한 물량보다 더 많은 물량을 저가에 매수하기 위한 현금유지를 목적으로 한다. 손실제한에서 가장 선행되어야 할 것은 투자자는 종목 매수에 진입하기 전에 손절 가격을 미리 정해 놓거나 평균 매수가에 대비하여 손절가를 설정해 놓는 일이다. 즉, 시장의 가격변동이 자신에게 불리하게 전개된다면 원칙에 따라서 예외 없이 청산하고 현금으로 전환하여 재매수 타이밍을 노리는 것이다. 손실제한이 단기투자자에게 가장 중요한 것은 자.. 더보기

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